在这场经营能力的竞赛中,“上位”的房地产企业有一个共同特征,那就是市值在200-300亿元的房企表现尤为突出。2019年上半年,排名实现大幅提升的房企主要有合景泰富、大悦城(000031,股吧)控股、龙光集团、金科集团、中国奥园、时代中国、中梁控股、佳兆业等,除龙光集团和时代中国外,其余6家房企均是今年新晋TOP10房企。
千讯咨询发布的《中国房地产市场前景调查分析报告》显示,房地产企业2019年上半年的销售额均位于314亿元到788.7亿元之间,并且ROE、营业收入增速、扣非净利润增速处于领先水平,比如中梁控股ROE为31.1%,位于榜单之最;合景泰富营收增速207.4%,是唯一超过200%的房企;合景泰富、金科集团、佳兆业、大悦城控股等房企的扣非净利润增速均在200%以上,代表了行业最高水平。其平均市值大约267.2亿元,市值最高的是龙光地产,市值为609.5亿元,最低的佳兆业市值只有206.4亿元。
销售规模和市值并无必然联系,市值更多地取决于盈利水平及盈利持续成长能力,因为买股票本质上是购买盈利。在上述分析师看来,市值反映的是上市房企市值扩张方面的能力,这是资本市场对其经营能力的综合评价。经营能力好的房企一般市值会高,但市值高的房企未必经营能力强。合景泰富和佳兆业实现了排名的大幅度提升,前者从2018年的第45位升至2019年上半年的第2位,后者从第44位挤进TOP10。