在本次LPR改革之前，银行货币信贷利率主要参考贷款基准利率，是在贷款基准利率基础上根据企业资质来决定下浮和上浮的程度，且有贷款基准利率的一定倍数（如0.9倍）设定隐性下限。在这种情况下，即使央行加大公开市场操作力度，保持流动性合理充裕，甚至降低公开市场操作利率，都难以直接惠及到信贷市场，帮助企业降低融资成本。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，央行宣布各银行应在新发放的货币贷款中主要参考贷款市场报价利率（LPR）定价，原有的贷款基准利率和市场利率“双轨制”的问题被打破，并要求银行不得通过协同行为以任何形式设定贷款利率定价的隐性下限。这次推出新的LPR形成机制，旨在推进利率市场化改革，有利于疏通货币政策传导机制，提高市场配置资源的效率，促进降低企业融资成本，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。
利率市场化改革就像“修水渠”，目的是让水流更加畅通，让水更有效率、更精准地流到田间地头，但水的大小还是要看闸门。利率市场化改革有利于增强货币政策的效果，但不能替代货币政策，也不能替代其他政策，人民银行将会同有关部门，发挥政策合力，综合采取多种措施，切实降低企业综合融资成本，缓解小微企业、民营企业融资难问题。另一方面，也有多位金融业分析师都提到要考虑LPR改革对中小银行的影响。
公开市场操作对象为一级交易商，主要是国有大行和股份制银行，当前货币市场存在流动性分层现象，中小银行同业存单发行量收缩、发行利率上行，流动性由大行向中小行传导受阻。因此，政策利率对中小行贷款利率传导效果有所减弱，叠加中小行风险偏好下行，或不利于弱势企业贷款。若一味强调降低小微企业实际贷款利率水平，或将加剧大行与中小行的竞争，增加中小银行经营风险。
此外，针对市场关心的新LPR机制是否会增加人民币的贬值压力的问题，中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示，这次改革的关键词是贷款利率的市场化，主要针对的是企业融资成本，而通常我们说和汇率直接相关的是市场利率，这次改革并不涉及市场利率的变化，因此对人民币汇率没有直接影响，人民币汇率仍会保持在合理均衡水平的基本稳定。