自2008年以来,全球外国直接金融投资增长的潜在趋势一直乏力。剔除税收改革、巨额交易和不稳定的资金流动等一次性因素,过去十年外国直接投资平均年增长率仅为1%,而2000至2007年为8%,2000年之前超过20%。十年来的停滞可归结为一系列因素,包括外国直接投资回报率下降、投资越来越多地采取轻资产模式,以及投资的政策环境普遍欠佳。然而,他强调,“当前的趋势更多地是政策驱动的,而不是经济周期驱动的”。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,外国直接金融投资的潜在趋势疲软,表明外国直接投资的增长可能相对较小,并可能进一步受到其他因素的抑制,例如地缘政治风险、贸易紧张局势升级和全球转向更严重的保护主义政策。贸发会议秘书长穆希萨·基图伊就告诫:“地缘政治和贸易紧张有可能在2019年及以后继续拖累外国直接投资。”
总体而言,报告预测2019年全球FDI有望增长10%,达到约1.5万亿美元,但仍低于过去十年的平均水平。詹晓宁表示,尽管去年出现了下滑,但前景比较乐观,预计今年会出现适度增长。预计欧洲将出现回升,绿地项目公告的增加表明,实际上FDI的增长有望复苏。对去年发挥重要影响的美国税改政策,张建平认为,无论对美国自身制造业回流还是吸引其他国家投资仍会有影响,但这里面仍然存在挑战。如果关税政策走过头,最后可能搬起石头砸自己的脚,因为打击中国的同时,也是打击他自己。如果美国经济受到很大损失,资产价格从高位跌落,出现经济学上的“明斯基时刻”(即资产价值崩溃的时刻),“那外资流入美国可能就要掂量掂量了”。
特朗普不断加码的关税政策,会在一定程度上抵消其大规模减税政策的积极影响。减税政策降低了国内的部分税,但美国很多企业需要进口零部件和原材料,关税政策的实施将会推升企业的成本,最后结果就是,这些税收政策对企业的综合影响就得另计了。