今年以来,部分民营企业债券出现违约,风险上升,导致民营企业融资难度加大,而且两者之间相互影响,导致金融机构对于民营企业的风险偏好进一步下降,出现一定的羊群效应,导致一些原本经营比较正常的企业融资也变得比较困难,仅靠市场力量难以矫正。所以人民银行推出了民营企业债券支持工具。通过支持企业发债融资,改善市场预期,带动信贷市场和股票市场,恢复民营企业融资功能。希望金融机构能积极参与民营企业债券支持工具当中的新风险缓释工具的创设工作和创作方式,支持有前景有市场有技术有竞争能力的民营企业发展融资。
银行也开始将相关措施纳入支持民营企业的做法中。农业银行制定出台《关于加大力度支持民营企业健康发展的意见》,围绕加大信贷投入、完善政策制度、助力企业纾困、确保商业可持续、加强组织领导与正向激励等八个方面提出二十二条针对性措施。其中提出,针对部分民营企业生产经营遇到困难或面临流动性风险的情况,实行“区分情况、一户一策”的风险化解策略。对暂时经营和资金周转困难,但仍有发展前景的民营企业,不盲目抽贷、压贷、断贷;按照市场化、法治化原则,积极推进债转股项目的签约和落地;对存在股票质押风险的企业,不“一刀切”强行平仓;择优投资民营企业纾困专项债券和股权质押纾困基金。
民营企业遇到的困难既有国际环境变化的影响,千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示,也有债券经济结构转型调整的影响,还有一些是前期的政策协调落实不到位。但是,更有企业自身的一些原因,一些民营企业的债券违约是因为前期偏离主业、经营粗放、盲目扩张导致,债券融资、杠杆融资比例过高,市场稍有风吹草动就可能导致资金链断裂。“希望民营企业家能够依法合规,聚焦主业,做精主业,努力增强企业的核心竞争力。”
潮水退去,当前仍然经营稳健的民营企业备受关注,它们的生存之道也能给当前众多激进扩张的民营企业以启发。近年来很多公司过度举债过度扩张,导致受到金融市场的影响很大。今年去杠杆一收紧让靠贷款为生的企业资金链出现问题也很正常,这是正常的新陈代谢。但去杠杆一刀切也不行。而这对娃哈哈没有任何影响,因为娃哈哈不贷款不借钱。