6月社融增量仅1.18万亿元，而截至6月末，社融存量增速已跌破10%，达到9.8%。上半年新增社融9.1万亿，较去年同期减少2.03万亿，表外融资的剧烈收缩已经对实体经济的债务滚存提出了挑战，若社融羸弱的局面不能改观，信用风险料会进一步上升。实际上，上半年社融增量下降的主要原因，不单单是资管新规的影响，而是去年以来一系列强金融监管政策综合作用的结果。
上半年表外融资降幅明显，人民币贷款等表内融资虽有增加，但未能弥补相应的融资缺口，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，而这也是去年底以来一系列金融强监管政策综合作用的结果。这一数据的变化从一季度开始就表现出来。强化表外融资监管，委托贷款和信托贷款持续萎缩。
从去年12月起，监管部门陆续下发了3个文件：《关于规范银信类业务的通知》是将银信类业务的标的扩大到表内外资金和收益权，禁止通过信托通道规避监管指标；《商业银行委托贷款管理办法》要求信贷资金和资管资金不得参与“委托贷款”业务，委托贷款资金不得投资资管产品；《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》则明确将影子银行和交叉性金融产品风险纳入2018年整治工作要点。
受此影响，信托贷款和委托贷款业务自2018年1月以来明显收缩，1月新增规模分别较上月降低1315亿元和1790亿元，此后几个月基本都是负增长。票据承兑监管趋严，银行表内的票据贴现融资超预期。2018年以来，监管部门加强了对票据领域违规行为的执法力度，处罚上百笔，罚没金额超7亿元。5月2日，监管部门发布《关于规范银行业金融机构跨省票据业务的通知》，进一步要求银行加强对票据承兑、贴现的授信管理，加强对票据转贴现和买入返售业务交易对手的风险控制，一定程度上抑制了未贴现银行承兑汇票融资的增长。