供给侧结构性改革成效持续显现，工业企业成本和杠杆率双双下降。1~5月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本费用为92.59元，同比下降0.35元；其中，每百元主营业务收入中的成本为84.49元，同比下降0.31元。
去杠杆成效显著，5月末，据千讯咨询发布的《中国工业市场前景调查分析报告》显示，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比降低0.6个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.5%，同比降低1.5个百分点，国有企业去杠杆成效更为显著。尽管5月份工业利润增速比4月份略有回落，但依然保持快速增长，除成本下降因素外，也得益于价格上涨。5月份，工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，涨幅比4月份回升0.7个百分点；工业生产者购进价格同比上涨4.3%，涨幅比4月份回升0.6个百分点。
据初步测算，5月份价格变动对利润增长的拉动作用比4月份多4.3个百分点。在CPI并没有出现明显上涨的背景下，价格上涨压力在中上游企业的产业链上迅速传导，将给下游企业的利润带来一定挤出效应。这部分利润挤压之所以没有明显体现在下游企业利润增速上。
主要是下游企业产品升级、管理效率升级、流程升级、技术升级等供给升级，部分抵消了成本上涨的压力。未来如果成本端继续涨价，处于高度竞争下游行业的利润压力将会增加，并有可能降低下游行业的投资意愿和积极性。