整个5月份外国投资者从新兴市场撤离123亿美元资金，创下2016年11月以来的最大单月流出量。其中，债券和股票市场分别流出约60亿美元，亚洲新兴市场国家总计流出约80亿美元。部分新兴市场国家国债遭遇集体抛售，迫使新兴市场基金急需寻找避风港。主权信用评级相对稳定、利率较高、汇率跌幅相对最小（兑美元）的人民币计价中国国债，俨然成为理想的避险投资首选。
千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示，年初中国债券占他们新兴市场债券投资的比重约10%，如今中国债券的投资占比已提高至20%。若6月美联储加息导致新兴市场国家遭遇新一轮债券抛售与汇率大跌，不排除基金投资委员会可能打破单个新兴市场国家债券投资占比不得超过25%的持仓上限，将中国国债投资占比提高至30%。不少新兴市场基金都在紧急调整投资模型，大幅削减存在高负债率、偿债能力薄弱、资本流出压力不减、高通胀率等经济结构性问题的新兴市场国家国债的持仓比例。这将导致中国国债持续获得外资青睐。
虽然境外机构在中国债市的参与度已从2014年6月的1.6%攀升至2018年4月的2.1%，但相比美国（38.3%）、日本（11.3%）、韩国（11.4%）等债券市场，中国债市外资参与度仍然较低，考虑到人民币国际化、资本账户开放等因素，未来外资参与中国债市仍然具备巨大提升空间。资本项的外资投资资金持续流入，将逐步取代经常账顺差与外汇储备增幅，成为未来人民币汇率平稳双向波动的新主导力量。
当前增持中国国债最为积极的，是宏观经济型对冲基金。由于今年前5个月CFETS人民币汇率指数涨幅接近2.6%，这些基金相信持有人民币资产获取的汇兑收益，将很大程度对冲欧美等国家金融动荡、贸易保护主义抬头等所衍生的资产贬值风险。