从环比数据来看，食品价格下降1.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，影响CPI下降约0.26个百分点，是CPI下降的主要原因。其中，生鲜食品价格延续下降走势，鲜菜和鲜果价格分别下降4.6%和2.7%；猪肉和水产品价格分别下降3.6%和1.0%，上述四类合计影响CPI下降约0.26个百分点。
5月CPI同比涨幅之所以不高，主要还是受当月猪肉价格同比继续下跌拖累，这与前几个月猪肉价格影响CPI走势的现象相吻合。千讯咨询发布的《中国食品市场前景调查分析报告》显示，虽然食品中的鸡蛋和鲜菜价格分别上涨24.7%和10.0%，合计影响CPI上涨约0.32个百分点，但猪肉和鲜果价格分别下降16.7%和2.7%，合计影响CPI下降约0.48个百分点，其中，仅猪肉一项就影响CPI下降约0.43个百分点。
根据此前发布的5月中旬和下旬的流通领域重要生产资料市场价格变动情况，生猪价格已连续上涨。5月21~30日，全国外三元生猪价格达到11.0元/公斤，这比5月上旬涨了1.1元。但从月度环比和同比数据看，5月猪肉价格却都继续保持下行态势，5月猪肉同比价格走低幅度还大于4月的16.1%。猪价同比跌幅较上月扩大，与高频数据表现出差异，可能是受数据采集方法因素影响，导致5月下旬猪价上涨效应被摊薄。
目前生猪价格向终端猪肉价格传导有一定滞后，这导致猪肉对物价的负贡献影响并未收窄。从5月农产品市场猪肉价格来看，其走势未像生猪价格那样出现明显上涨局面。以北京新发地市场5月份五花肉（瘦）这一品类猪肉的批发价为例，其平均价大致处于10.25元~10.5元/斤的区间内，月末价格还比月初有小幅下降。
谈及猪价未来走势对CPI后续发展造成的影响，伴随猪肉价格下跌带来养殖亏损，市场将自发去产能，以减少猪肉供应进而带动猪价回升。目前，生猪价格已出现止跌回升态势。随着供需格局的改善，预计6月猪肉价格将继续回升，而这有可能会拉动当月CPI进入“2时代”。