关于美债收益率上行的原因，近日在对地缘政治担忧下油价连续走高推升了美国金融通胀的预期，另外美联储加息和美政府赤字的上升也推升了美债收益率。预计未来美国经济将迎来更高的增长和通胀，另外，美联储全年有望加息四次，在更快的加息步伐背景下，利率中枢或仍有上行空间。
从技术层面分析，美债收益率短期内可能会面临小幅回调，长期来看，仍面临较多的不确定性，比如利率上行是否会触发美股回调并引发避险需求等等。事实上，2月美债收益率的快速上行，就一度触发了美股回调，并引发避险需求激增，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，初的波动是同一个逻辑。主要原因无非是地缘政治担忧引发的油价上涨，推升了通胀预期，导致了长端利率上行。如果没有基本面的长期有效支撑，美债收益率很难发生趋势性的上行。即使继续上行也不过是短期的一个脉冲，目前10年期美债收益率已经在筑顶过程中，3%～3.1%的水平基本上已经是顶部区间。
由于此前美债收益率的快速上行，4月中旬以来，美元指数从90下方一路回升至91.15，盘中一度触及120日均线。弱美元的长期趋势仍然难以扭转。一方面，由于美联储加息已经进入下半程，符合预期的加息无法带来强美元。