随着人民币汇率的走势强劲,汇丰银行也于近期上调对2018年底人民币对美元汇率的预测至6.2,2019年底预测为6.4。鉴于美元还可能进一步贬值,预计人民币对美元汇率相对强势,年底人民币对美元汇率达6.2。当期人民币汇率水平接近中长期均衡水平,没有大幅贬值或升值的必要。
千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,目前人民币汇率水平与均衡汇率水平相比非常接近,不宜过分夸大人民币汇率的贬值或升值压力。当然,短期人民币对美元汇率波动受到中美经济基本面差异、利差和金融市场波动的影响,也将受到中国金融监管和美国税改政策的影响,整体可能在6.2至6.4之间波动,全年将较为稳定。
在中国春节期间,美元指数仍在90下方盘整,未来将何去何从?刘陈杰分析认为,2018年全年美元指数可能震荡下行。在他看来,第一,从美国和其他经济体经济基本面的增速差来看,美国经济在2018年可能延续2017年良好的增长势头,全年GDP增速有望从2017年的2.2%攀升至2018年的2.4%左右,但是已经过了本轮经济复苏的最高点,属于经济复苏的下半场。美国税改对于经济增速的提升作用将递减,且2018年对经济增速的提升作用将不超过0.14个百分点。
相比而言,欧洲等其他经济体处于经济复苏的上半场,经济增长的强劲程度将超过美国,因此,从经济基本面增速差异的角度看,美元仍将承压。其他国家与美国的无风险利率差异有望收窄。虽然美联储2018年可能加息3至4次,且美国10年期国债收益率可能攀升至3%以上,但是欧洲等经济体通胀上升速度更快,货币紧缩的速度也将更快,无风险收益率之差可能进一步收窄。