近日资金面表现较为宽松，加上定向降准的影响，资金面更为宽松。市场上一般以7天以内期限资金交易为主，今天看7天就是跨月资金，按照常理应该比较紧张。但是今天市场上各期限金融资金都比较充裕、利率价格也比较低。
据了解，存款机构7天资金加权利率在2.9％左右，隔夜价格为2.53％；整个市场成交价格略高于存款机构加权利率，但也显著低于上周的水平。Shibor表现也趋于平稳，隔夜和14天利率小幅下行，其中隔夜利率下降1.06个基点，报2.5634%。这是隔夜资金连续第4天下行，市场情绪持续稳定。
定向降准对市场的影响比较大，平时每天发行同业存单的同等级别的城商行都在五六家甚至10家以上，而今天却几乎没有。这说明城商行是很大的受益者，虽然定向降准对它们可能只是释放了几十个亿的资金，据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，但这意味着短期的跨月和跨春节金融资金已经足够，不需要着急发行高价的同业存单来补充流动性。
虽然定向降准对流动性结构性问题有所改善，近日资金面也呈现宽松状态，但整体来看对流动性的影响还是偏向短期。现在流动性表现叠加了临时存款准备影响，春节后就会收回。加之影响市场资金波动的根本因素和强监管的预期依然没有改变，春节后流动性大概率保持紧平衡。