备受瞩目的2017年中央经济工作会议于12月18日至20日举行，会议对明年乃至未来几年的经济工作作出了总体部署，指明了工作重点和方向。从金融领域来来，会议在十九大和全国金融工作会议精神的基础上，进一步勾勒了明年金融工作的总基调、主旋律——稳健、协调。
一是高度重视防控金融风险，对协调推进金融工作有新提法、新要求。会议将防范化解风险列为未来经济工作三大任务之首，并明确“重点是防控金融风险”，足见高层对防范化解金融风险的重视程度之高，预计未来一个时期金融去杠杆进一步深化推进、金融强监管力度不减，一系列类似资管新规的监管新政还将陆续出台。“促进形成金融和实体经济、金融和房地产、金融体系内部的良性循环”是新提法，特别是后两个“良性循环”，对协调开展金融工作提出了新的具体要求。
二是货币政策保持稳健中性，全面降准和变动存贷款基准利率的可能性小。“稳健”成为近年来货币政策不变的主题，充分体现了中央高层为经济稳增长营造稳定货币金融环境的意图。而货币政策具体的落实方式方法体现在“中性”二字上。中性服务于稳健目标，意味着为了稳健货币金融环境，政策可能更加灵活地运用多重工具平抑市场波动，化解金融体系中可能存在的潜在流动性风险，以保持宏观流动性总体适度和利率水平相对稳定。预计明年经济很大概率仍在L型底部运行，使用传统货币政策工具如准备金率和存贷款基准利率进行逆周期调节的可能性相对小。为了避免市场对于货币政策产生放松或收紧的方向性预期，定向调整准备金率在未来一段时间内可能更加可取。此外，用作预调和微调的逆回购、结构性工具，也会是常态的“量价”调控工具以服务于“中性”调控。
三是明年人民币有贬值压力，保持汇率稳定依然是主要政策取向。中央经济工作会议指出，“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，同去年中央经济工作会议对汇率的提法相比，去除了“增强汇率弹性”的提法。一定程度上反映出尽管2017年以来人民币对美元汇率稳中有升，但汇率维稳政策取向不宜轻易改变。
结合千讯咨询发布的《中国金融市场发展研究及投资前景报告》分析，内部来看，人民币汇率贬值预期并未销声匿迹，银行代客结售汇大部分月份仍为逆差；外部来看，特朗普税改取得重要进展，2018年美联储仍可能加息三次并可能加快缩表节奏背景下，人民币汇率仍可能面临一些贬值压力。
此外，欧央行的纠结或将随着欧元区经济数据持续向好而减弱，届时制约美元走强的头号力量或将再显威风。总体来看，2018年人民币对美元汇率将呈现有升有贬的双向波动走势。
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