近期CPI同比涨幅绝对水平仍在2%以下徘徊,下半年总需求可能小幅回落,在去杠杆防风险的背景下,流动性可能有所收紧,预计剔除食品和能源以外的核心CPI不会显著走高,下半年物价上涨压力减轻。
千讯咨询发布的《中国食品市场前景调查分析报告》显示，下半年消费物价和食品价格将温和上涨。首先,翘尾因素变小。三季度CPI的翘尾因素在0.8%左右,比二季度收窄0.2个百分点。此外,流动性趋紧,同时,PPI向CPI传导的压力会减轻。房价疯涨势头被抑制,居住价格有望稳定甚至回落。
6月份PPI环比降幅略有收窄,同比涨幅与上月持平。从环比看,6月份PPIPPI环比下降0.2%,降幅比上月收窄0.1个百分点。生产资料价格下降0.2%,降幅比上月收窄0.2个百分点;生活资料价格下降0.1%,降幅与上月相同。
从同比看,6月份PPI上涨5.5%,涨幅与上月持平。在主要工业行业中,涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、石油加工业、石油和天然气开采业,分别上涨33.2%、14.9%和13.8%;涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业,分别上涨24.5%、13.9%和7.7%。上述六大行业合计影响PPI同比上涨约4.4个百分点,占总涨幅的80.0%。
PPI同比将呈现前高后低走势。年初PPI快速上涨,2月之后PPI快速冲高回落。近几个月大宗商品价格处于徘徊状态,下半年缺乏持续上涨动力,不会带来输入端价格上涨压力。