在供给侧结构性改革“三去”之中完成最好的是“去库存”,无论是制造业还是房地产(房地产项目可行性研究报告)的库存,2016年都有明显下降。煤炭和钢铁行业的去产能也取得了一定程度进展。完成比较差的可能要数“去杠杆”——居民住房按揭贷款还在大量增加,企业债务也有所上升,经济整体的杠杆水平还比较高。
2016年中国经济体现出供需两端发力的特点。供给侧收缩带来产品价格的回升和企业利润的好转。同时政策也注重扩大总需求。更重要的是,从结构调整、改革体制机制等方面发力增强经济增长的内生动力。供给侧的改革目标是要应对此前中央提出的中国经济增速下降、工业品价格下降、企业利润在下降、财政收入增长速度下降、经济发生风险概率上升这“四降一升”的问题。目前来看,改革已经取得一定的成效,但“四降一升”的问题并没有完全解决。
当前需要注意的一种情况是:有需求的产品生产不出来,需求少的产品又生产多了。这样一来,多生产的工业品价格下降,由此企业利润下降,财政收入增速也会下降。