由调低存准率释放出去的基础货币（货币项目可行性研究报告）仍主要是收购外汇储备的资金，以美元等外币做储备或基础，对人民币有保值的作用，即所谓货币锚的作用，这对人民币汇率减轻贬值压力有好处。而MLF和PSL这些新型政策工具更宜在存准率降到低位后使用，而不宜于在此之前大量使用。
其实是想用长期稳定的投放方式代替“短期+中期”具有一定不确定性的投放方式。对于银监会监管的银行来说，肯定是偏向于前者。但前者给予市场预期信号过强，且难以在短期进行反向操作，此外也难以发挥从价格方面调控市场的效用。
经济短周期企稳，虽有下行压力，但相对可控且近期决策层对增长的诉求有所下降；人民币汇率仍面临一定压力；第三，通胀中枢有所上升；第四，防风险重要性上升，这些都是制约降准的因素。考虑到债务置换背景下，2016年实际信贷增速较快，国内楼市调控刚取得初步成效，物价似有抬头，人民币贬值压力依然较大，种种因素支持当前及未来一段时期货币政策不宜宽松，降准利弊难测。