一季度的贸易（贸易项目可行性研究报告）收支实现了3494亿日元的黑字，这是2010年一季度以来首次转正。而2014年，2015年同期分别是5.1万亿日元和1.4万亿日元的赤字。这么迅速的改善不仅让日元在基本面上失去了继续走弱的理由，在国际政治经济环境不稳定的情况下，日本任何诱导汇率下行的行为都可能引发反弹。最近G20会议的风向也印证了这个说法，而且美国财长在最近日元迅速攀升后回应日本财长时， 更是公开表示目前的日元升值是“有序的”，这明显是牵制日本可能干预汇率的动作。
贸易收支的迅速改善伴随着日本企业的日元需求增加，无疑是最近日元走强的最大要素，因为在日元走强预期开始抬头的情况下，日本企业更需要用期货锁定利润的汇率水平，这在客观上导致了短期日元需求的增加。这种实际需求自然而然的会诱发投机交易的增加，因此，即便麻生太郎强调最近日元升势过猛，但美国依然强调最近的升值并非缺乏秩序的说法也可以得到合理解释。
同时，如果考虑物价水平的差距，日元的实际实效汇率依然处在严重低估的水平，对美元约有30%，对欧元约有15%左右的上升空间。如果考虑该等因素，日元在理论上的合理区间是1美元兑换95-105日元。从美日两国的10年期国债收益率的差异而言，自从2014年秋季以来，日元就一直大幅乖离传统手法的推测值，显示出日本已经在过去的三年里过度享受了汇率贬值的好处。而美国和中国正在成为这个政策的受害者。从去年秋季开始，美国从国际政治和企业盈利两方面都开始对强势美元出现强烈的警戒感，首先是美国的后院中南美在强势美元的影响下经济大幅调整，如果出现危机势必影响美国金融体系的稳定，强势美元对美国企业的业绩产生的负面影响也日益明显。