随着一季度经济数据的陆续发布，货币（货币项目可行性研究报告）政策下一步会如何操作受到了更多关注。一季度人民币信贷增速确实比较快，这有阶段性、周期性的原因。未来的货币政策操作，除了要继续支持实现稳增长的目标，也要注意防范宏观风险，尤其是要避免企业杠杆率过快上升，还要考虑到货币信贷增长对未来物价走势和房地产价格的影响。
人们希望货币政策能促进多个目标的实现，包括稳定物价、经济增长、充分就业、平衡国际收支；近年来，越来越多的人认为，货币政策还应该将稳定金融市场也作为目标。不同的货币当局对各个目标的重视程度不同。通胀目标对于欧洲央行来说是最重要的。美联储则一再声称，货币政策是否回归常态，重点取决于通胀和就业的情况，实际上，他们对金融稳定也颇为关注。
中国央行在进行货币政策操作时采取多目标制，根据经济形势的变化，会有不同的侧重，在经济增长乏力时重视稳增长，在通胀压力大时重视稳定物价，在国际收支异常时重视稳定汇率，在金融市场波动时参与“维稳”。2015年，经济下行压力大而通胀压力小，货币政策主要是为稳增长提供支持，没有太多考虑通胀问题。在大多数时间，央行需要权衡的主要是稳增长与股市泡沫、稳增长与汇率波动之间的关系。
今年的形势可能会与去年有很大不同。一季度的数据显示，经济增长情况比预期的好，但通胀压力在上升；目前股市还算稳定，但房价涨得太快；美联储加息节奏放缓，而我国维持人民币汇率基本稳定的决心更加坚定，所以目前国际收支的状况比较好。综合考虑这些情况，未来的货币政策操作需要更加重视防范通货膨胀和房价上涨；当然，稳增长仍然是今年货币政策的重点目标。