金融(金融项目可行性研究报告)支持实体经济不只是货币刺激。从前期的实践经验来看,尤其是2008年金融危机以来,全球经济复苏对货币刺激依赖过大,造成虚拟经济实体经济背离进一步加大。在目前全球经济缓慢复苏背景下,随着经济金融背离进一步加大,目前国际金融从前期风险急剧时期转入暴露期。
中国的情况更为复杂。中国经济目前的主要特征进入三期叠加的新常态。现在中央下决心进行供给侧结构性改革,要“三去一降”。管涛认为,供给侧改革离不开金融改革,特别是金融供给改革,增加金融供给本身就是供给侧改革的应有之义。“进一步增加和丰富金融供给,不外乎金融机构供给,以及金融产品、金融市场、金融调控、金融治理供给。”
应在丰富金融机构体系、加强金融创新功能、完善金融宏观调控、完善金融治理体系等层面发力金融供给。要做好上述工作,是调结构与稳增长的关系,不能让货币政策太过于宽松造成市场缺乏调整的压力和紧迫感;处理好直接融资和间接融资的关系。
实际上,发展直接融资,除了能降低企业整个的杠杆作用之外,从理顺货币传导机制来讲也是十分重要的;处理好支持发展与金融稳定的关系;鼓励创新和适度监管的关系;处理好扩大开放与防范风险的关系;处理好国际经验与中国国情的关系;处理好政策引导与市场导向的关系。