2016年，中国经济仍将受制于外部需求低迷与内部产能过剩。投资下滑仍将延续：制造业和房地产投资难以改善，仍将拖累整体投资增长;基建投资“托而不举”，对冲力度和意愿均将有限;全球需求持续低迷，出口上行空间极其有限;消费需求潜力最大，结合财政定向发力，或成 2016 年稳增长的重要抓手;通缩风险依然挥之不去，CPI 与PPI 裂口的收敛有赖于“三去一补”取得显著进展。
财政改革急，货币花样多
经济下行的症结在于实体经济对资金的吸引力不足。在加强供给侧结构性改革的背景下，2016 年宏观调控将更倚重于财政政策定向发力，有效提升新经济的投资回报率，并在托民生和其他消费刺激政策上有所着重。资金来源制约下，财政发力的方式将不同以往，赤字上调、深挖潜力、重在引导。货币政策重在配合结构调整，降息的步伐要比市场的预期慢，降准更加着意于对冲式宽松，灵活缓解银行的资金结构问题将成为货币（货币市场前景调查分析报告）政策的发力点。
汇率改革，曲折前行
随着人民币汇率更多地参考一篮子货币，人民币兑美元汇率的波动性将进一步增强。但波动性增强，并不意味着不设“下限”。受制于一系列国内外约束条件，也受益于美元指数的阶段性走弱，今年在岸人民币对美元汇率不会破“7”，且在形态上呈现“阶梯式贬值”特征。
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