著名经济学家张五常14日在2016年经济学家年会上表示，中国房价高企的原因并非地少人多，主要原因除了供需不平衡，还因为购买者对未来收入的预期较高，房价高反映了财富的增加，如果政策强制打压房价，再涨上来就不是那么容易。
在张五常看来，这个预期收入是可以改变的。假如预期收入改变，房价就会快速下跌，而当房价急跌的时候，经济就会出现很大的问题。譬如日本在80年代后期楼价暴跌，到今天快30年了都翻不了身。
“高楼价是反映经济实力增长，除了会引发财富不均问题，我并不反对楼价上升。”张五常表示，高楼价会自然助推人口区域流动趋势，但也会带来居民财富分配不均。如果抛开贫富分化问题，楼价上升是好事，代表人民总体财富上升，预期收入的上升。
谈到房产税时，“房产税政策如果导致卖盘大增，很可能触发房价大跌。”张五常表示，如今中国经济不比上世纪90年代房价大跌之时，如今一旦房价急跌，很可能无法恢复，因为如今已过人口大迁徙高峰期的中国经济，已缺乏足够弹性。