进行利率市场化改革已经关系到整个经济的持续健康发展，但要实现利率市场化必然会带来冲击，这些冲击不仅仅是我们所看到的流动性紧张，它对整个经济系统的冲击也会随之而来。笔者认为，随着利率市场化的进一步演绎，受冲击的不仅仅是货币市场，对我国经济的影响也不可低估，特别是资本密集型产业。
首先，这将冲击目前的银行体系。随着银行牌照向民营资本和海外资本开放，获取存款的竞争将加剧，目前经济环境下，存款利率市场化无疑会提高整个银行体系(中国3C银行保险箱行业发展研究报告)存款利率中枢，提升银行负债。同时，由于贷款利率已经是市场化运行，随着民营资本和海外资本介入银行体系，导致行业竞争增强，从而导致银行在负债端提升的条件下想通过提升其收益端来平衡其盈利水平非常有限，其结果必然是银行的盈利水平在短期内出现下滑。
其次，这将冲击房地产市场和资本市场。获取短期存款竞争的加剧，必然导致短期内存款利率中枢的上移。这种上移会带来整个债券市场收益率的提升，同时也会降低股票市场的吸引力。短期内存款利率中枢的上移，将使一些过去想通过买房来实现资本保值增值的投资者开始把资金转向货币市场和理财市场，较高收益的投资渠道增加可能会导致房地产的投资和投机性需求下降。
最后，这将冲击宏观经济运行。由于银行面临存款利率的提升，为了维持相对盈利水平，必然是体制内的资金利率逐步向体制外的资金利率靠拢。这将使以前低利率的贷款项目资金成本快速提高，而这又会加重地方政府债务负担，可能会导致地方债务违约风险加剧。而利差的收窄以及不良率的上升都将恶化银行的资产负债，甚至可能衍生出银行破产，这将促使银行收紧信贷。这一系列连锁反应可能会衍生出像上个世纪90年代生产资料价格并轨时所产生的经济持续低迷、失业率快速上升的现象。