近期理财产品的成长同时加大了银行存款的波动。大多数银行将理财产品的到期日设在季末或月末并在每个季度或每个月开始时发售新的理财(中国代理财产管理行业发展研究报告)产品，这意味着银行存款一般会在月底出现激增，并随着理财产品的新发而在月初出现下降。
在过去，央行会通过调整存款准备金率或发行央票的形式，对冲资本流动带来的流动性。但是，这两项工具最近很少被使用。银行的预防性现金需求自6月份银行间市场出现流动性紧张以来普遍有所提高。银行可能刻意提高了现金储备，以备出现潜在的流动性紧缩，这可能进一步降低了银行间市场的资金供给。
另外，市场担心央行可能会针对银行同业业务采取更严格的监管也是一种可能性。在第三季度货币政策执行报告中，央行强调了其对银行同业资产快速增长的担忧。并重申了中性货币政策的立场。央行表示，短期内既不放松也不收紧货币政策。笔者认为，这是信贷宽松退出的开始，并且将延续至2014年。
十八届三次全会提出了雄心勃勃的全面改革方案。改革的核心是让市场在资源配置中发挥决定性的作用，并提高经济效率。政府可能会尝试遏制杠杆的快速增长以及财务风险的进一步发展。因此，流动性状况不可能回到2013年上半年的宽松状态。
此外，非银行融资成本通常高于银行贷款利率。即使银行贷款利率与影子贷款利率同时上升，仍有可能通过从高成本的非银行贷款向低成本的银行贷款转移来避免整个经济的平均借贷成本上升。