近日证监会相关负责人再次表示，“新股发行要在改革意见正式公布实施后才能启动”，因此，IPO重启还须假以时日，但IPO募投项目出现的种种怪象，无疑不应在今后新股发行后再次重演。
上市公司募投项目表现到底如何呢？考虑到募投项目一般都需要2~3年甚至是5年时间实施，而2007年挂牌公司较多，新股IPO没受什么影响，剔除金融类公司，当年完成IPO的116家A股公司总计有233个募投项目在统计范围内。统计表明，233个项目中，仅仅只有63个项目无论是进度还是收益都符合IPO招股书中的表述，占比27%，超过七成的募投项目不是业绩不符合预期就是建设进度延迟。
募投项目怪象的另一情形即为零投入。比如，目前在创业板板挂牌的公司有355家，这些公司当初在招股说明书中公布欲计划投入募集资金的项目有2407个，其中有2137个项目或多或少有资金投入，但至今仍然有270个项目出现零投入。
无论是募投项目零投入还是超七成不达标，其实都说明当年IPO申请时财务包装现象的泛滥或信息披露方面存在短板。一个不争的事实是，有的发行人为了符合要求，会在招股说明书中编造一些并不想投入资金的项目，上市成功后，更改募投资金即可万事大吉。另一方面，IPO募投项目频现怪象，也凸显出监管方面的漏洞。此前新股IPO时，监管部门对上市后募投项目进展或收益情况则关注较少，而保荐机构对募投项目的运行等情况更是漠不关心。
要改变募投项目频现种种怪象的现象，除了强化发行人信息披露、对违规行为实施严惩之外，笔者建议今后新股IPO时实行储架发行制度。只有当发行人募投项目开始建设或施工时才从市场中募集资金，此举一来将可以防范上市公司圈钱后随意更改募投资金的行为，二来可杜绝超募现象的发生，三来可防范募投项目零投入现象。