日前有消息称,新股发行改革办法最快国庆前公布,IPO四季度重启。该消息同时称,备受关注的新股发行改革办法将有重大调整,其中,发行方式将改为市值配售。而且为维护中小投资者权益,所有大股东将不能参与市值配售。
这一消息使得一些投资者以及一些市场人士对IPO重启充满了期待,甚至希望IPO重启能变成为股市的利好,以消除中国股市的IPO恐惧症。但要做到这一点并不容易,在笔者看来,让IPO重启成为股市利好就要求新股发行制度至少需要做好这样几方面的改革工作。
其一,将新股发行方式改为市值配售,但实行市值配售一定不能走样。其二,将优先股制度引入到新股发行中来,用以改善IPO公司不合理的股权结构。其三,引入优先发行制度,让发行条件优越的公司率先发股,实现真正的市场化发行。其四,严惩弄虚作假、欺诈上市行为,股市司法应尽快应入投资者集体诉讼制度,切实保护投资者合法权益。