新兴市场国家货币近期出现持续贬值，加之在美国量化宽松政策将要退出的预期影响下，目前依然在高位盘整的人民币会不会也出现持续贬值的走势？交通银行首席经济学家连平表示，从2005年以来，市场上出现人民币将要持续贬值的声音至少不低于三次，但是实际情况是，人民币汇率并没有出现这样的走势。着眼于未来，人民币也不可能出现持续贬值的走势。
首先是基于中国和国际经济不平衡的存在，这主要体现在中美之间贸易的不平衡。中国对美国的顺差依然很大，那么中美货币之间的汇率，长期来看，它依然在提升。由于美元又是国际上的主要货币，因此，人民币的实际有效汇率长时间以来也是持续提升的。而持续贬值的走势在中美贸易没有出现平衡的时候将不会出现。
另一个重要原因是中国现有的国际收支情况与过去不同。。过去人民币曾经出现过大幅度贬值的历史，但是那个时候中国的资本流动非常小，在有关汇率与贸易管理中，中国只要关注自己的贸易问题就可以了。现在看我们的国际收支平衡表，资本账户大约占经常账户的四分之三，但是贸易和服务领域中间实际上很大一部分是资本流动，也就是说这两者实际比例在一比一左右。在这种情况下唯一合适的汇率政策是兼顾这两个方面的汇率政策，即汇率基本稳定—大幅升值，中国企业难以承受；大幅贬值，资本流出的风险巨大。