今天在酿酒板块破位大跌的带动下，大盘指数高开低走，盘中指数一度跌破5日均线、10日均线、20日均线等多道多方防线。在自贸区概念炒作退潮之时，再加上中国石油腐败窝案，因此形成下降通道，市场陷入了迷惑不解的僵局。具体分析来看，以下三个因素是股票市场陷入僵局的根源。
首先是地方债务危机。当前地方政府台高筑，多数地方政府面临是卖地还债还是卖股还债，如果“卖地偿债”的一个最直接后果便是地方政府债务风险与房价的高度绑定，从而增加了房地产调控的难度。如果卖股还债，就会影响股市下跌。当然，也有可能随着过剩产能的迟迟难以消化，银行不良贷款率上行，从而造成地方政府的融资成本上升，甚至影响银行信贷的可获得性。这将大大增加系统性金融风险的可能性。
其次是央企的腐败。最近中石油4名高管相继因涉嫌严重违纪被调查以及国务院国资委主任、党委副书记蒋洁敏涉嫌严重违纪事件都在昭示着央企国企的集体腐败。本来国家希望央企国企能在这一轮中国经济转型升级中能有所作为，可是从央企的腐败窝案来看央企早已习惯了垄断下的暴利和腐败，这已经成为了中国经济转型升级的最大阻碍。
最后是银行虚肿以及大量的坏账风险。日前，中国企业联合会发布《2013中国500强企业发展报告》指出，银行业一家独大、制造业“空心化”现象愈趋严重。数据显示，2012年中国最大的5家商业银行营业收入占500强企业收入总额的6.2%，利润占35.6%。与之相对，267家制造业企业的营业收入总额占500强企业收入总额的41.1%，利润却仅占20.2%。同时银行坏账正在继续攀高。预计明年的平均盈利增幅只有单位数，而资产质量恶化也会持续，不良率可能由去年1.6%在今年内升至2.5%。