无论是央行还是证监会，长时间以来一直在强调“直接融资”，这没什么错误。如果中国的经济发展过度依赖贷款，那不是一个简单的融资比例的问题，而是说明，中国的经济结构传统产业占比过大。这不只针对贷款，其实所有债权融资都更适合于传统产业，因为只有传统产业才会有足够的现金流用于偿债，只有传统产业才会有大量质押品为贷款担保。
所以说，过去我们把直接融资的着力点置于债权（中国证券市场前景调查分析报告）市场发育，这更适合于传统产业发育，而不适于新兴产业发育。强调“直接融资”而“重债轻股”，或者说无视股市下跌，这是一个极其严重的错误。
在2013年上半年整个社会融资总量当中，股票融资只占1.23%、所有债权融资占比达到98.77%。我认为，这才是最大的融资结构扭曲。虽然美国的股票融资在整个融资中的占比也很低，但美国经济是以服务为主体的，而中国是一个以实体经济、制造业为主体的国家，投资是其经济增长的第一拉动力，大规模地依赖债权融资进行投资，风险该有多大？
所以，要想让金融服务适应中国经济的结构调整，适应战略新兴产业的快速发育，那我们必须给股权融资以“最高的礼遇”、给股票市场以最大的关照。这是中国经济现实而长远的战略要求。