千讯咨询发布的《中国发电机机组市场发展研究及投资前景报告》显示,发电机机组行业的互补品种类为柴油。
2014年下半年国际油价走低以来,各国汽油零售价格也随之降低,但通过税收等方式保证了其国内汽、柴油零售价格降幅远远小于国际油价的降幅。2015年与2014年相比,国际油价下跌46%,而以下较发达国家和地区的汽柴油平均降幅分别为16%、20%。
2014-2018年中国柴油产量情况
一般情况下,发电机机组和互补品之间呈正相关关系,也就是下游行业需求增长的情况下,会带动对二者的需求,下游行业低迷会减少对二者的需求。发电机机组作为发电机机组行业的组成部分,发电机机组行业产量的降低必然会阻碍发电机机组行业的发展,进而降低对发电机机组行业的需求,反之,亦然。
据国发委2016年公布的成品油定价机制来看,我国柴油最高零售价格主要是以国际市场原油价格为基础,根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次。当调价幅度低于每吨50元时不作调整,纳入下次调价时累加或冲抵。
受成品油定价机制影响,中国炼油毛利在高油价下低于东南亚炼油毛利,而低油价下明显稳定或好于东南亚炼油毛利。特别是当油价下跌到40美元以下时,中国炼油毛利受益于"地板价"的影响会明显高于东南亚地区。
受到环保要求的推动,我国成品油升级进程正在加速。目前,全国范围内汽柴油已经升级至国V标准,"2+26城市"车用汽柴油已经升级至国VI标准。更多油品资讯油品信息调油技术请关注微信公众号油品圈。根据2016年底国家发布的车用汽柴油标准要求,2019年1月1日起,全国范围内将执行国VI车用汽油A阶段标准和国VI车用柴油标准,到2023年将执行国VI车用汽油B阶段标准。
根据中国成品油需求情况来看,柴油和汽油需求占比最大,按下游需求来看,公路交通用途的用油占成品油总需求的45%,其次为非能源用途的用油占成品油总需求的21%。根据国家统计局公布的数据,2018年9月柴油表观消费量为1379万吨,其中货运车对柴油的消耗占50%以上,2020船用燃料油限硫规定或增加全球柴油需求。根据前几年油品升级的推进速度来看,东部沿海地区和“2+26城市”在成品油升级中表现的最为激进,由于中石化在这两个地区布局了更多的炼厂和完善的分销渠道,中石化将成为成品油升级的主要受益者。
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