河南国企改革指导组入驻三煤一钢，国企改革突破，降成本成为可能。2016年7月10日，河南能源化工集团、平煤神马集团、安钢集团、郑煤集团改革指导组已正式入驻企业开展工作，省深化国有工业企业改革领导小组分为清产核资、重整重组、分离办社会、富余人员安置、债务化解、矛盾调处、改革指导7个小组。其中，改革指导组具体负责指导“三煤一钢”改革工作，其余6个小组的工作同步推进，改革总体方案明确要求8月上报。
河南煤企一直积极响应贯彻供给侧改革。自国家提出供给侧改革以来，河南公司一直积极响应:从最初平煤神马集团的减人计划，到其后来的转型计划，再到大有能源（能源项目可行性研究报告）成为河南煤化的煤炭唯一上市平台，以及近期郑州煤电停牌公告可能股权变动，虽然最后失败，但公司的努力和尝试值得关注。首先，我们认为河南煤企虽然没有长期资源优势，但积极降成本，主动寻求改革方向，近期煤炭股停牌整合，资产重组的题材越发频繁，走降成本改变的河南公司机会不一定很大，但存在主动求变的公司郑州煤电值得大家关注，另一方面大股东盈利能力更强的大有能源也值得大家重视。其次，我们认为河南的变化是去成本的进一步发展，改革指导的方向是国企改革，国企改革针对的是体制，而另外6个小组很明显是针对减人降成本，针对的是行业利润。河南的模范作用很可能会在全国推广，行业降成本再成我们将要关注的重点。此前，发改委已经明确表示今年煤炭行业要减员70万人，占比全国煤炭人员445万的15%，远高于之前企业给出3年减20%的数据，减员政策的力度和速度均超预期。按人工成本平均占比吨煤成本20%~30%计算，今年通过减员平均可降低煤企成本约4%左右。
综上所述，我们认为，煤炭行业去成本即将开始，国企改革也将推进，河南上市公司多数资源优势不明显，国企改革机会或更多来自重组并购、股权转移。