1954年以来最严重的旱灾席卷长江中下游。据国家防汛抗旱总指挥部办公室统计显示，截至5月29日，全国耕地受旱面积1.044亿亩。长江中下游地区湖北、湖南、江西、安徽、江苏5省旱情较为严重，受旱面积为4535万亩，占全国受旱面积的43.4%。而6月初，两场雨，旱灾之后防汛又起。
在我国通胀预期居高不下的情况下，灾害不断雪上加霜。
业内专家认为，由于我国今年夏粮有望再获丰收，冬小麦有望实现连续第八年增产，加上干旱区并非我国粮食主产区，此次旱灾不会推高中国CPI，不必过于担忧。农业银行援引农业部的最新数据指出，目前全国小麦总体长势良好，全年丰收希望很大。因此，即使早稻减产，也不会对夏粮丰收和全年粮食产量产生明显冲击。而悲观者认为，连续干旱将推高粮食价格，进而推高CPI。澳新银行大中华区总监刘利刚对比了过去5年内中国出现的3次严重旱情，3次旱情均导致中国食品价格都出现了较为明显的上涨，测算显示，其平均上涨幅度达到了将近20%。
食品占CPI的权重将近三分之一，对CPI的贡献率最大，每当食品价格上涨5%以上，通常对CPI的贡献率达到70%到80%。根据5月11号国家统计局公布的数据，4月份居民消费价格同比上涨2.8%，其中食品价格上涨5.9%，高居八大类商品价格涨幅首位，仅此一项就拉动CPI上涨1.9个百分点。虽然国家统计局2011年启用了新的CPI统计方案，其中居住提高4.22个百分点，食品降低2.21个百分点，但食品价格的高低仍然是CPI的定心锚。
如果今年下半年食品价格上涨10%，可以预计今年CPI不会出现前期预计的前高后低的局面，全年都会面临较为严重的通胀压力，乐观估计全年CPI将在5%以上。粮价与食品价格是否上升取决于政府释放库存的价格，以及以行政抑制粮食与食品价格上涨的执行力。
即便政府短期内抑制住了食品价格，我们也不得不面对极端异常气候下食品价格插上翅膀、CPI易涨难跌的事实。
我国的灾害与极端气候越来越频繁。2008年春，五十年一遇的雪灾袭击南中国；而2008年冬至2009年春，我国中部以及北部地区也出现了严峻的旱情；2009年秋，西南5省市遭遇百年不遇大旱，造成逾5000万人、500万公顷农作物受灾，2000万人一度面临饮水困难；2010年夏，全国有28个省份遭受洪涝灾害，累计农作物受灾7603千公顷，受灾人口1.2亿人，因灾死亡742人、失踪367人，倒塌房屋67万间，直接经济损失1524亿元人民币；2011年夏，长江中下游遭遇罕见旱灾……局部的泥石流、地震等灾害尚未包括在内。
灾害频仍让中国直面严峻的通胀挑战，面对不确定的市场，面对脆弱的生态环境。
国际农产品期货市场投资者在各种自然灾害预期中寻找投资机会。去年俄罗斯黑海流域遭遇旱灾，全球农产品期货价格上升，途中有所回落，而目前又开始炒作中国期货概念。国内同样如此，商务部最新数据显示，5月16日至22日大米价格小幅上涨0.2%，维持自4月以来的上涨趋势；郑交所早籼稻期货主力合约收盘价也已经从5月5日的2448元/吨升至25日的2557元/吨，上涨4.45%。截至5月30日，国内期货市场早籼稻价格放量收涨，创15周以来高位，强麦期货也上涨1.75%。随后在俄罗斯放松出口消息的刺激下，在31日出现回落。
不管长江中下游的旱灾是否触发了通胀，都可以被认为是脆弱生态下的通胀前兆。根据世界银行的数据，中国人均占水量仅为世界平均水平的1/4，是大型经济体中最低的。一场关于对自然态度的探讨如火如荼地在国内展开，在破裂的利益与理论下，由于脆弱的生态，政府不得不时刻处于应急性的危机管理之中，这对于未来发展与长期规划不利。可怕的是，在粮价上涨的过程中，农民并没有因此致富，他们的收入远远赶不上化肥等成本的涨速，粮价上涨因此成为一场彻底的零和游戏，没有人从中得益，即便是中间商。
不要对灾害心存侥幸，不要急于撇清责任，承认残酷的事实，做好应对通胀的充分准备，反思人与自然的关系，尽可能减少人祸，是我们应对灾害性通胀的最好办法。