三年前，A股迎来上市公司跨界教育潮。“高溢价 +三年业绩对赌”一度成为标配。三年业绩对赌期结束后，今年4月底，各家教育概念股公司发布2018年年报，业绩多数不容乐观。“高溢价收购+业绩对赌”模式，如今基本已被验证为一条相当艰难的转型之路。
千讯咨询发布的《中国教育市场前景调查分析报告》显示，港股教育的民办学校收购热情不减反增，收购大潮刚刚掀起。2019年开年至今，以希望教育收购银川大学、中教控股收购山东泉城大学、宇华教育收购泰国斯坦福国际大学等为代表，港股教育已经出现了13起大型并购案。
2016-2018年，也是教育公司资产证劵化的黄金三年。在资本入场的“狂热期”，但凡有上市资格上市意愿的教育企业，基本已被A股、港股和美股消化大半。2018年下半年至2019年初，银杏教育、江西辰林教育、建桥教育三所单体高校甚至都已先后谋求上市，是否预示着有能力上市的企业数量已经有限?
2019年，新东方在线、思考乐、中汇集团等8家公司赴港;跟谁学等3家公司赴美之后，有能力上市的教育公司还剩几家。与此同时，近期行业中曾传出“平安集团收购iTutorGroup的价格是5亿美元”、“好未来收购哒哒英语”等说法。虽然ITG和哒哒均否认相关新闻，但引起行业关注的是：还未上市的在线教育独角兽们，除了进入IPO流程，是否只剩下被收购、“被裹挟上市”的可能。