IEA对于明年需求相对乐观。IEA将2019年的需求增幅数据从130万桶/天上调至140万桶/天,OPEC将这一数据从150万桶/天下调至129万桶/天,EIA的调整幅度不大。IEA认为2019年需求增长在很大程度上由于油价下跌被经济疲软、货币下跌和一些国家供应量降低的影响所抵消;同时IEA认为如果OPEC遵守减产协议,预计2019年将会出现供不应求的状况,或推升油价。
据千讯咨询发布的《中国油市场前景调查分析报告》显示,石油供应方面,IEA预计明年非OPEC供给将增加200万桶/天,较今年预估增幅230万桶/天减少;OPEC预计明年非OPEC供给将增加216万桶/天,较今年预估增幅250万桶/天减少; EIA预计预计明年非OPEC供给将增加231万桶/天,较今年预估增幅246万桶/天减少,EIA预测主要供应增长来自于美国和巴西。
石油库存方面,IEA统计OECD商业库存10月增长570万桶,至28.72亿桶,达到第四个月连续增长,这成为自3月以来第一次超过5年平均值。OPEC统计OECD总商业库存10月份继续上升760万桶至28.83亿桶(比过去5年平均水平高2250万桶,比去年同期低4100万桶)。EIA预计OECD的10月份库存为60.3天,过去5年平均为61.2天。
目前市场悲观情绪蔓延,因此在原油供应量出现实质性下降前,油价暂时很难出现实质性上涨。因为原油的走势由库存决定,OPEC无论选择增产还是减产,都会在库存数据上有所体现。如果连续多期EIA库存均保持正值,则预期未来油价将面临剧烈下行风险;如果连续多期EIA库存均保持负值,则预期未来油价将面临剧烈上行风险。即便油价下跌是由OPEC操控,经济面并没有出现明显衰退,对于原油交易者来说也构不成实质性影响。