比特币等虚拟货币连泡沫都算不上，因为这种虚拟货币不过是一串毫无实际意义的数字代码，不会产生任何实质价值，投资者买进只是希望下一个接盘侠会付出更高的成本，所谓的收益主要来自于买卖价差，而这不过是财富转移的庞氏骗局而已，因为这场投机游戏需要不断有人接棒才能继续玩下去，一旦投资者信心崩塌止步入场，游戏就将难以为继，一切虚拟货币都会回归其原本价值：零。
千讯咨询发布的《中国货币市场前景调查分析报告》显示，比特币等虚拟货币之所以吸引人，主要还是由于底层的区块链技术。区块链，这一脱胎于比特币的神秘数据处理技术被描述得近乎完美，去中心化、开放性、不可篡改、自治性，最有文章可作的就是应用于金融领域，甚至还被币圈玩家创造出一种独特的融资方式：模仿IPO（新股首发），创造了ICO（首次代币发行）。
这不过就是一块监管空白的“地下市场”。在这里，只需要几百万元就可以轻易坐庄，操控价格疯狂涨跌，伪创业者编个故事、拼凑个白皮书，便可搭建一个ICO项目，发行代币集资，披上“区块链”的外衣布下庞氏骗局。
但区块链技术并非万能，即使被更多地提及应用到金融领域，单就交易方面，这种技术就已经出现严重的漏洞。事实上，比特币的交易并不便捷，官方数据显示，比特币每秒钟最多支持6笔交易，而PayPal平均每秒钟能支持193笔交易，Visa平均每秒钟能支持1667笔交易。更通俗地讲，区块链机制下，每一笔比特币交易都被放进一个交易池中，当这些交易凑满1兆容量时，会被封包成块，形成一个节点并由全网用户去认证并记录，所以每笔交易需要大量的时间去认证、记录。
抛开繁冗复杂的技术噱头，区块链的公共账本和传统中心账本相比，有一条鸿沟在逻辑上始终无法逾越——那就是公共账本的交易处理节点永远是中心账本的乘数倍。这也是区块链至今都没有大规模应用的场景，也无法在金融领域称得上技术创新的原因所在。此前央行就表态过，目前真正落地并产生社会效益的区块链项目很少，因此不要夸大或迷信区块链的功能，这些年的行业实践已经证明，一些区块链应用方向不可行。