从2016年以来，中国工业品价格出现较大的变化。2016年PPI同比涨幅为0.1%，多年来首次转为正增长，此后一路上涨，到 2017年2月达到7.8%的高点。正常情况看来，因为翘尾因素的影响，到2017年下半年PPI同比涨幅应呈现下降的态势。但2017年8月，PPI同比涨幅为6.3%，2017年9月PPI同比涨幅为进一步提高至6.9%。其原因是，6月底，钢铁领域的数千万吨地条钢产能出清，导致钢铁价格上升。
而今年前几个月PPI同比涨幅呈现下降态势，到了4月则有所回升，原因是国际油价上涨。2016年7月份国际油价降至39美元/桶的水平，但是此后缓慢上升，到2018年5月国际原油期货价格超过70美元/桶，后续仍存在上行的可能。美国总统特朗普宣布退出了伊朗核协议，下一步在地缘政治的影响下，原油价格有可能突破80美元/桶的水平。
美国的原油产量已创下历史最高，与全球最大产油国俄罗斯之间的差距已不到100万桶/日，但油价没有被抑制住。一是由于在美国去库存的政策下，原油库存降至了5年均线水平。二是地缘政治局势对市场心态起到了极大的推动作用。三是OPEC维持减产，对油价有支撑作用。国际油价上升，直接带动的是国内石油开采价格同比涨幅和环比涨幅都提高。4月石油和天然气开采业出厂价格同比上升15.2%，比此前几月的同比涨幅都有提升。
据千讯咨询发布的《中国工业市场前景调查分析报告》显示，4月石油和天然气开采业是30多个工业行业涨幅最大的行业。此外，石油、煤炭及其他燃料加工业出厂价格同比涨幅为10.2%。黑色金属冶炼和压延加工业（钢铁）出厂价格同比涨幅为11.1% ，也比较高。