中国海油在120万吨/年乙烯工程中引入荷兰壳牌公司资本，由中国海油与荷兰壳牌各持股50%的合资企业中海壳牌拥有并负责运营。在与壳牌前期合作基础上，120万吨/年乙烯工程实现由“壳牌为引领”向以“海油为主导”转变，项目吸引壳牌拿出资金和独有不转让技术，同时项目国产化率也有所提高。
截至9月下旬，惠州炼化二期项目乙烯工程总体进度完成98.48%，预计明年年初实现机械竣工。届时，中海壳牌将成为中国最大的乙烯生产工厂，每年向市场提供600多万吨石化产品。值得注意的是，据千讯咨询发布的《中国油市场前景调查分析报告》显示，如此大体量的炼化项目扩产的背景是国际原油价格低迷、国内炼油产能过剩，面临去产能挑战。炼油行业产能过剩已经显露，如果纯粹炼油一定是过剩的。但是二期项目主打炼化一体化，生产的产品为下游化工提供原料，产品转型升级，往化工方向发展。
炼化一体化将是未来发展的方向，“中海油一期项目中化工产品占生产比例约为35%，二期一体化项目中化工品比例可以达到45%-55%，未来3-5年将再增加10%，达到65%”。炼化一体化将有效对冲行业风险，“如果炼油厂只能生产汽煤柴等成品油，一旦行业低迷、产能增加、竞争加剧后，成品油卖不出去，就面临亏损的风险。如果只有化工产品，也面临同样的局面”。
从目前看，在炼油相对过剩的情况下，由于过去三年以来全球石化行业资本支出及新增产能大幅减少，也致使乙烯等基础化工原材料供应缺口增加。2020-2030年，全球对乙烯衍生物的需求每年还将增长500万-550万吨。亚化咨询预计，到2021年，中国乙烯产能将达到3700万吨，当量需求将达到4400万吨左右，当量缺口约为1500万吨，届时中国乙烯市场依然存在巨大缺口，存在巨大的市场前景。