欧债危机加剧正在继续改变国际资金流向，“人民币只涨不跌”的市场一致预期也随之发生变化。
据了解，10月末金融机构外汇占款总额比9月末净减少248.92亿元，自2008年1月以来首次出现月度负增长“资金流出的结果就是，2010年6月份以来人民币对美元以每年5.5%的速度升值的过程行将结束。相对地，人民币币值的波动性可能会升高，从而令下注赌人民币升值的投资者面临的风险加大。”科瓦尔奇克说。
今年10月银行代客结售汇顺差仅32亿美元，创下该数据按月公布以来的新低。具体而言，10月的代客售汇数据与8月和9月持平，但代客结汇数据却明显下滑，这成为结售汇顺差创下新低的主要原因。实际上，若人民币升值预期较强，企业和个人倾向将外汇卖给银行，即银行结汇；而当市场预期人民币贬值时，企业和个人则愿意手持美元，从银行买入外汇，即银行售汇。由此看出，结汇下滑表明市场主体不再一致看多人民币。
而作为资金流入的最主要组成部分，海关总署日前公布的进出口数据显示，10月出口增速延续低迷之势，当月贸易顺差170.33亿美元，远低于市场预期。在贸易顺差下降的趋势下，人民币升值步伐放缓在情理之中。
中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长向松祚表示“从市场情绪、贸易收支、国际资金流动等几方面观察，我以为人民币升值势头已经基本结束，至少阶段性见顶。从我国明年外贸形势、欧债危机诱发资金外流、国内房地产调控导致资产价格普遍开始回落等多方面判断，也应该立即停止单边升值。”
业内专家指出，“新的人民币汇率制度”（包括允许更大范围的双向汇率波动；更多地使用货币篮子，允许兑美元的即期汇率更大的波动范围）可能不久就会形成，这可为双向货币波动铺平道路。
相关人员称，随着外部盈余的缩小和资本流入的放缓，人民币已不再被明显低估。过去两个星期，市场即期汇率曾多次被交易到交易区间较弱的一端。值得注意的是，尽管巴克莱资本预期在贸易加权的基础上人民币年均升值5%至10%，但也表示，在新的人民币汇率制度下，经济和金融形势的不利变化可能诱发多次的货币贬值。
不过，在国际金融问题专家赵庆明看来，人民币仍将保持升值态势。首先，中国国际收支顺差的格局仍将持续；其次，人民币目前仍被低估，距均衡汇率还有一定距离；第三，目前热钱比较“安静”，有利于人民币实现均衡汇率。