1-10月，我国固定资产投资总额为241365亿元，同比增长24.9%，增速较1-9月份持平。分行业来看，铁路运输业投资增速继续下滑，1-10月铁路运输业投资同比下降21.9%，其中10月份当月同比下降36.13%。目前多地高铁项目处于停工状态，预计未来一段时间铁路投资增速可能会进一步放缓。这必然会影响到相关钢材品种的需求。同时，近期公布的钢铁行业“十二五”规划中预计到2015年我国铁道用重轨消费量为380万吨，较2010年下降20万吨，而其余钢材品种消费则均有不同程度上涨，这也从一个侧面反映了整个“十二五”期间国内高铁建设将会持续放缓。
据了解，1-10月我国水利管理业固定资产投资为2605亿元，同比增长28%，10月份当月投资341.2亿元，同比增长66.07%。近期水利部举行的新闻发布会也称，截止到今年9月共实施327个大中型灌区续建配套和节水改造，6595座病险水库除险加固，800多条中小河流的治理，1250个小型农田水利重点县建设，1100个县的山洪灾害防治预警预报系统的建设，以及江河治理、重点枢纽、水源工程、水土保持生态建设等。同时，随着土地出让收益10%用于农村水利建设等政策的落实，水利投资的规模还将继续增加。明年上半年，大规模水利设施建设的展开或成为钢材需求的一个亮点。同时，水利设施的建设会增加工程机械的钢材下游产品的需求，从而在一定程度上拉动钢材的间接需求。
房地产方面来看，1-10月我国房地产投资总额为49923亿元，同比增长31.1%，增速较1-9月回落1.1个百分点，新开工和施工面积增速均持续回落。值得注意的是，10月份当月我国商品房销售面积同比下降8.7%，为6个月以来首次出现负增长。加之温家宝总理在近期的讲话中称“对于房地产一系列的调控措施，决不可有丝毫动摇，我们的目标是要使房价回归到合理的价格。”因此，预计在未来一段时间内，我国房地产调控政策依然会维持偏紧的状态。保障房建设方面，住建部称2012年将会压缩保障房开工建设数量，但资金投入量不会减少。同时各省开始调低了明年保障房的建设目标，根据已经公布的数据，四川、海南、河南和广西四省2012年保障房开工目标分别为31.4万套、7.9万套、39万套和25万套，较今年1-9月开工量分别下降16.27%、12.22%、12.95%和9.42%。房地产投资和商品房销售面积增速持续放缓以及明年保障房开工目标的下调将会抑制未来长材的需求。
总体来看，国内紧缩政策最严厉的时期已经过去，政策面定向宽松的消息接二连三。钢厂方面，不断有钢厂加入减产行列，估算减产幅度在6-10%。但是目前是建筑钢材需求的淡季，在下游需求不能跟上的情况下，钢市不具备大幅反弹的条件。因此，我们认为钢市的盘整筑底过程仍将继续，钢市的明显好转可能要等到明年一季度。