千讯咨询发布的《中国家电市场发展研究及投资前景报告》显示，作为互联网家电品牌，营销推广的重要性不言而喻。由于销售渠道上高度依赖第三方电商平台，小狗电器的产品销售需要靠广告与宣传驱动，营销投入常年居高不下，但广告与研发投入之间的失衡也给小狗电器带来了不少负面影响。纵使在早年净利润只有三五百万时，小狗电器仍拿出数千万进行广告推广。数据显示，2014和2015年小狗电器的净利润分别为537.66万元和362.29万元，而这两年小狗电器涉及广告宣传推广的费用分别为2149.29万元5120.19万元。巨额的营销投入也带来了明显的成效，2014年营收仅1.28亿元的小狗电器，2015年便提升至2.34亿元，到了2016年这一数据已达到5.16亿元，而同年涉及广告宣传推广的费用攀升至1.12亿元。2016年小狗电器在营销费用翻番，营业收入同样翻番。
但营收的快增长掩盖不了小狗电器在研发投入上的不足，巨额的广告宣传在2017年后逐渐失去了“魔力”。2017年3月，小狗电器官方宣布人气偶像宣布杨洋成为小狗电器品牌代言人，同年广告与营销、推广的费用达到1.25亿元。这一年小狗电器营收为6.96亿元，同比增长快速放缓至34.87%，与上一年120%的增长相去甚远。杨洋代言带来的流量，并未能高效率地转化为销售额。
与高额的营销投入相比，2015-2017年，小狗电器的研发费用分别为456.93万元、787.20万元、1047.70万元，分别占营业收入比例1.96%、1.53%、1.51%。2018年上半年，小狗电器研发支出628万元，与2017年上半年609万元的水平相差无几。研发投入占比低于2%，在业内人士看来这并不是一个正常的研发投入水平。到2015年，行业平均研发投入在销售收入中的比重达到3%。
研发投入的规模与占比，与研发能力和产品品质有直接的联系。小狗电器曾涉及多起有关知识产权问题的诉讼，其中就包括与竞争对手戴森、莱克电气的诉讼。2017年9月21日，戴森技术有限公司向北京知识产权法院就与发行人、香橙科技、中芯线科技的两项侵犯外观设计专利权纠纷提起诉讼。戴森技术有限公司认为发行人生产的D-535“手持/杆式五险真空吸尘器”侵犯了其两项已经取得外观专利的“吸尘器部件”。
另外，小狗电器还多次被曝出产品方面的问题。小狗电器2017年4月生产的规格型号为“V-M611100-240V”的智能吸尘器因“产品结构不合理”被判定为不合格产品。2016年12月，上海市消费者权益保护委员会公布的“15款家用真空吸尘器性能大比对”实验结果显示，抽验的15件家用真空吸尘器中6款过滤效率较低。小狗品牌吸尘器(标称规格型号：D-926)宣称“后排风不扬尘不喷灰，避免二次污染室内空气”，但过滤效率为5.700，与同批检测的过滤效率高的产品相差38倍。
研发与广告投入之间的失衡对小狗电器造成了一定负面影响，而在市场竞争层面，小狗电器不仅要应对戴森在线上的强势冲击以稳定市场份额，还面临诸多互联网品牌低端产品同质化的价格竞争。2019年上半年线上市场推杆式、立式、卧式吸尘器均价分别下降20元，267元和19元，这对于小狗电器而言显然不是个好消息。如今IPO暂时告一段落，未来的路该怎么走?或许需要小狗电器停下来对过去好好做一番审视。
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