2013年随着移动互联网的爆发，移动游戏市场迎来高增长期，并带动A股市场形成游戏公司上市潮。时移势易，自2016年6月发审会批准吉比特在上交所IPO后，截至目前，尚未有游戏企业登陆A股。资本市场上，腾讯、网易股价下行，国内靠存量版号支撑，国外则开始猛烈进攻，希望在海外收入上弥补。A股游戏公司除了世纪华通公布了收购盛大游戏股价相对稳定，其他头部游戏公司的股价也是“跌跌不休”，2018年选择转道港股的三家游戏公司股票表现亦不如人意。
2018年前三季度A股上市的51家游戏公司中，共有21家公司出现了净利润下滑，占比42%。有31家公司营收下滑超过1亿元，有4家公司下滑突破10亿元。游戏作为传媒股曾经估值高的版块，2018年也迎来了寒冰时代。据千讯咨询发布的《中国游戏市场前景调查分析报告》显示，游戏板块的估值从2015年120.3倍回落至目前的21.8倍。截至2018年12月12日，游戏娱乐板块整体下跌了36.66%，除了拥有盛大游戏注入预期的世纪华通外，所有游戏公司较年初均出现不同程度的下跌。
资本市场的表现一是大环境，二是游戏行业本身的版号问题，但对于坚持长线运营的公司来说，版号放开后会有一个明显提升，其他小公司的估值也将更低，适合出手。如果能够获得大公司的投资，无疑能让小公司渡过难关。只有细分领域做到头部的公司，才能被资本垂青。现在很多游戏行业投资偏发行投资，只会投他们特别看好的研发商。
更多人将目光投向了海外。2018年中国自主研发网络游戏海外市场实际销售收入达95.9亿美元，同比增长15.8%，这大大超过国内游戏市场实际收入增速（5.3%）。伽马数据认为，游戏海外出口将持续走强。大厂加强海外进击之路，网易2018年三季报公布了海外游戏营收占比达到10%，三七互娱海外营收占比达15%，腾讯虽未公布占比，但是也大踏步走向了海外。原先的FunPlus、IGG等公司则延续海外优势。对于很多中小厂商而言，海外或许是一条新的出路，国内大厂尚未建立起强硬的壁垒，更多的腰部公司和大厂同台竞技也丝毫不弱。