腾讯与B站达成协议，前者将对后者投资共3.176亿美元现金。根据协议，腾讯将以每股12.67美元价格，认购B站新发行普通股。这是腾讯对B站投资的第二次出手，2015年腾讯产业共赢基金曾参投B站D轮亿元以上的投资。对于此次融资，B站宣称将为其社区和用户带来更多内容服务。具体而言，B站将借力腾讯在创新研发和优质内容IP方面的能力，双方在版权、投资、出品、制作等方面为用户创造新的价值。
事实上，B站对内容版权的焦虑已不是新鲜事。今年5月，B站就未经爱奇艺授权播放《中国有嘻哈》而遭起诉。不仅如此，相较于爱奇艺对版权的大力投入，B站的步伐走得慢了些。B站近期已拿下12部独播新番，还与纪录片大户Discovery达成合作，包括145部纪录片的版权、200小时的独家内容以及内容共制计划。此外，B站9月底成为了虚拟偶像“洛天依”所属母公司的控股股东，相当于掌握了“洛天依”这一重要IP的话语权。
然而，这一切都需要资本助力，腾讯的资金对B站而言恰好是补充了“弹药”。千讯咨询发布的《中国基金市场前景调查分析报告》显示，与腾讯进一步加深资基金本层面绑定，某种程度上能为可能产生的版权问题兜底，或许还将有更多内容方面的资源共享。尽管生态布局有了版权支撑，B站仍旧在亏损经营。2015年、2016年和2017年，B站分别净亏损3.735亿元人民币、9.115亿元人民币和1.838亿元人民币。该公司在招股书中坦言，不能保证将来能从经营活动中产生利润或正现金流。此外，其企业流动负债总额高达214.92万元，比2017年底的139.80万元高出近54%。
在各路资本看好以B站为代表的“二次元产业”商机时，B站理应加大内容变现的力度，倘若因为资金周转出现问题，就有可能为他人做嫁衣。前述分析师认为，尽管B站还被冠以视频网站的标签，但从主营业务构成来看，2018上半年近八成的收入来自游戏，说明B站在某些特定IP中，仍具有很强的号召力。具备实力的同业公司要么也争相效仿，要么干脆收入自己囊中。值得注意的是，此次交易完成后，腾讯对B站的持股将达到约12%，而游戏已是目前撑起腾讯营收的主力。