2019年1月，央行全面降准1个百分点。虽然都存在年初财税清缴的扰动，但这次形势有所不同：一是2020年地方债发行进一步提前；二是2020年春节在1月，2019年则在2月，春节前将是现金投放高峰期。此外，本月降准释放约8000多亿元金融资金，但月初央行逆回购到期，已回笼约6000亿元资金。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示，上周以来金融资金面虽宽松，但已开始收敛，货币市场利率转为上行。后续随着税期高峰、节前现金投放高峰和政府债券发行缴款高峰来临，流动性总量或快速下降。
本周恰恰可能是春节前三“峰”叠加的时期。首先，月度税期高峰将在周内出现，而1月是传统税收大月；其次，2020年春运正式拉开帷幕，这通常意味着节前现金投放高峰将来临。
最后，本周国债、地方债计划发行额已接近5500亿元，计划缴款额接近4000亿元，可能是1月政府债发行缴款高峰期。降准实施后，春节前仍需央行适时开展其他的流动性操作，满足金融机构合理的流动性需求，本周则成为关键窗口期。