金融部门要提高政治站位,及时采取有效措施,合理规划信贷投放的节奏和力度。对此,颜色认为,央行敦促商业银行加大信贷投放,说明央行对流动性还是有一定要求的,在12月份大概率不会采取降准等工具时,需要进行增量操作,增加流动性的供应。
不排除此次不续作或者少量续作MLF。据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,金融价格方面央行未来将更多通过“MLF-OMO-LPR”方式实现降低社会融资成本的下降,通过MLF引导LPR降息的幅度空间依然存在,但是幅度有限。央行已经连续13个工作日暂停逆回购。连续13个工作日暂停逆回购,是因为目前DR007比较平稳。“通常月初的时候,银行间的资金量都不是特别紧张。
进入12月份,财政支出加快,流动性整体合理充裕,从11月份的央行公开市场操作来看,略有“锁短放长”意味,逆回购到期量8900亿元,投放量3000亿元;MLF到期量4035亿元,投放量6000亿元,同时,央行下调MLF、OMO利率各5BP,显示货币政策暂时还未转向,货币市场利率下滑。
1月份央行降准概率较大。对此,颜色亦认为,明年1月份,央行降准的概率比较大,主要基于三点考虑。首先,1月份可能会有比较多的专项债发行;其次,从传统意义上来看,1月份银行信贷投放都会比较高;最后是叠加春节效应。