千讯咨询发布的《中国基金市场发展研究及投资前景报告》显示，2019年堪称公募“大年”。在2600余只主动偏股型基金中，1180只基金今年来回报超过30%，约占总数的一半，其中350只基金的回报率超过50%，远远跑赢同期上证指数表现。随着年末临近，A股波动加剧，多只基金重仓股出现了明显调整。业内人士认为，部分基金公司将年终考核时点提早至11月底，基金业绩排名战提前展开，不少基金经理也趁此机会调仓换股，为明年布局做准备。
排名收官战提前打响
今年北上深三地均有基金公司将2019年的业绩考核提早至11月份。在市场化机制下，一般而言，业绩排名靠前的基金经理可拿到上百万元、甚至千万元年薪，而业绩垫底的可能面临“下岗”风险。一般而言，每年的最后一个交易日才是基金公司一年业绩完整考核的终止日。以往为了冲刺排名，基金经理往往会使出浑身解数，市场也往往会有一波所谓的“年末行情”。在此背景下，部分基金公司选择“错峰”进行全年考核，即将考核时点提前，避免受到行情扰动。
今年公司内部将全年的业绩考核月定在了11月底，目前正面临锁定收益还是冲刺一把的抉择，同时也需要考虑明年的投资布局，避免踏空。北京部分大型基金公司也延续了此前的考核办法，将全年业绩考核定在了11月份或12月中上旬。不仅是公募基金，一些私募机构也纷纷将考核月份提前。“这样的考核的确会令我们在一些获利丰厚的重仓股上选择了结，但个别核心竞争力极高的标的我们还是会保留。
基金重仓股异动
随着基金重仓股走势出现分化，偏股基金的年终排名战也充满悬念。从基金最新业绩排名来看，最大的看点在于偏股基金冠亚军的争夺。东方财富（300059）Choice数据显示，截至10月底，主动权益基金排名第一、第二位的银华内需精选和广发双擎升级混合，年内净值增长率分别为94.34%、88.82%。但截至11月12日，两只基金的年内涨幅分别变为90.88%、89.46%，两者之间的差距已缩小至1个百分点左右。
调仓换股备战明年
短期来看市场仍处于震荡态势，缺少明确的向上动力，但平衡市也为投资者提供了丰富的结构性交易机会。建议关注年初以来涨幅较小的银行、地产等低估值板块，中期仍须在食品饮料、电子、医药中优选个股。沪上一家大型公募基金权益投资总监认为，明年的主要机会仍在大消费板块，包括食品饮料、家电、医药等，以及包括5G、苹果产业链、华为产业链等在内的科技板块。另外，银行、地产等低估值也有阶段性机会，新能源行业等政策性机会则需等待政策引导。
结合个人能力圈、对经济展望和风险偏好，我相对看好养殖后周期板块。首先，该板块与宏观经济相关性较小；其次，受益于高肉价，养殖量触底回升，后周期需求向好；其三，每轮周期结束后，规模养殖量的提升，也将带来优质后周期产品(疫苗)的渗透率；最后，该板块还受益于大单品带来的行业扩容。
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