曾几何时，公募基金是A股市场持股比例最高的专业机构投资者，被市场寄予“压舱石”“稳定器”“普惠利器”等厚望，也确实取得了收益和规模等方面的阶段性成绩。但是，经过20多年发展，公募基金的现状距离投资者和监管部门的期望仍有不小差距。
千讯咨询发布的《中国基金市场前景调查分析报告》显示，部分基金公司带头放大市场的无序性、投机性，盲目追求货币基金、债券基金的发行规模，以“流量”为美；少数基金公司的治理偏离信托要求，投资人利益无法在治理层面得到充分保证；部分创新型基金产品实际仍难以摆脱杠杆、嵌套和通道的“阴影”。
长此以往，造成公募基金投资工具属性弱化，资本市场买方功能削弱，基金投资管理运作短期化，缺少长期核心价值。公募基金难以成为长期资金有其深层次的行业背景和监管因素，主要体现在“三难”。一是既要发挥普惠金融工具的属性，满足申赎自由的流动性需求，又要遵循形成长期资本的要求，导致“短钱难以长用”现象比较普遍。
从资金来源看，公募基金以散户化投资为主，真正的长期机构资金占比很小，养老金、保险资金等有长期配置需求的资金主要通过专户管理，对公募基金无法起到支持作用。从持有期限看，多数基金投资者并没有把基金作为长期配置工具，平均持有期短。
既要保证投资管理透明、信息披露完善、公司治理严明，又要处理好公司股东、基金持有人、基金管理人、基金托管人、基金销售方5方的利益关系，各方利益难以调和。公募基金公司通常面临国有股话语权独大、股权治理僵化、董事会功能受限、受托责任履行不充分等问题。由于过多依赖外部销售渠道，复杂的代销关系不仅削弱了公募基金的募集职责，而且导致销售方为了利益最大化加剧频繁申赎，长期资金难以“留住”。