千讯咨询发布的《中国保险市场发展研究及投资前景报告》显示，今年前三季度，A股5家上市险企保险保持平稳增长。中国平安前三季度合计保险超过6000亿元，达6147.3亿元，同比增长9.5%。其旗下的平安产险、平安人寿、平安养老、平安健康4家子公司保险分别为1968.8亿元、3933.5亿元、196.1亿元和48.9亿元，同比分别增长8.7%、9.2%、12.9%和71.7%，平安健康的保险增速颇为亮眼。
此外，以寿险为上市主体的公司中，中国人寿前三季保险收入4970亿元，同比增6.08%。以集团为上市主体的公司中，中国人保前三季保险收入4372.74亿元，同比增11.93%。其中，子公司人保财险保险收入3317.55亿元，同比增长12.95%；人保寿险保险收入867.3亿元，同比增长2.6%；人保健康保险收入187.89亿元，同比增长51.02%。
同样以集团上市的中国太保前三季度保险收入达2856.6亿元，同比增长8%。太保寿险与太保产险保险收入分别为1858.8亿元、997.8亿元，同比增速分别为5.7%、12.6%。新华保险前三季原保险收入1079.12亿元，同比增7.9%。从目前的监管导向及发展环境来看，上市险企等大型险企优势明显。人身险方面，严监管、引导保险行业回归保障本源的主基调不变，已经提前布局代理人队伍建设、转型的上市险企受益明显，这也是上市险企负债端扩张的关键。车险严监管已是预期之内，大型险企市场份额较大，综合成本率、费用率相对降低，优势明显。此外，浙江保险行业协会披露的数据显示，台风“利奇马”造成的各类赔付预计将超过30亿元，赔付数额基本符合预期。
在保险平稳增长的同时，今年前三季度，A股上市险企有望延续上半年的良好业绩增长势头。五大上市险企中，中国人寿于10月19日率先披露业绩预增公告，其前三季度实现归属于母公司股东的净利润同比预计增加约357.64亿元-397.38亿元，同比增加约180%-200%；公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润，同比预计增加约300.74亿元-340.83亿元，同比增加约150%-170%。
对于业绩大幅预增的原因，中国人寿提到了两大主要因素。
一是投资收益的影响。公司不断深化投资管理体系市场化改革力度，加强资产负债管理，把握市场节奏，持续积累长期固定收益类资产，优化投资品种结构。2019年前三季度固定收益类资产投资收益持续增长，公开市场权益类资产投资收益大幅增长。
二是非经常性损益的影响。2018年度企业所得税汇算清缴按照该公告执行。因执行该政策，中国人寿2018年度应交企业所得税减少约人民币51.54亿元，相应减少报告期所得税费用。实际上，今年上半年，A股上市险企均受益于上述两大利好，净利润出现大幅增长。除中国人寿外，券商预测，今年三季度上市险企仍将受益于上述利好，净利润出现大幅增长。
2018年税收汇算清缴的利好已在半年报中释放，三季度实际税率亦同比下降。10月下旬将迎来三季报密集披露期，上市险企业绩整体改善是大势所趋，叠加保险股整体处于估值低位，中长期配置价值较高。短期上，需要重点关注险企“开门红”的动作。预计在高ROE的保险板块是市场增配的重要板块。近日中国人寿正式推出首款“开门红”新产品，险企2020年“开门红”备战工作已经打响，预计“开门红”日期较以往提前，在以保价值为目标的战略下，预计今年四季度险企业绩将有所改善。
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