今年专项债券的发行进度比往年大大提前。从各省发行进度来看，辽宁、福建等16省的专项债额度已用完，即专项债发行规模等于新增专项债限额。天津、新疆、青海专项债发行规模超过限额的90%，也即将用完。
从专项债种类来看，棚改专项债、土地储备专项债、收费公路专项债发行规模较大，三者发行规模分别为6904亿、6070亿、1300亿，三者发行规模约占全体的三分之二。应该说，地方债的发行完成度比较高，尤其是新增专项债是主力，新增专项债的发行对稳基建、稳投资、稳经济起到了很重要的作用。
尽管这个作用低于我们的预期，千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示，但是如果没有专项债券的提前发行，今年上半年的经济增长情况会大幅低于现在的水平。基建投资增速由去年底的3.8%小幅回升至今年1-4月份的4.4%，1-7月份再次回落至3.8%。今年二季度GDP增速为6.2%，相比去年四季度下滑0.2个百分点。
按照今年月均2400亿的专项债发行规模，剩余部分大概率将在9月底完成发行。“9月底全部地方债发行完毕之后，地方政府将面临‘有枪没子弹’的问题。从整个社会预期来看，经济下行压力大、财政增收乏力仍寄期望于财政加速提效。要想扩大财政投资，必须扩大地方政府支出，要想扩大地方政府支出，必须扩大地方政府债券发行，尤其是专项债券的发行。