今年上半年,中资美元债券发行量共计1191亿美元,相比去年同期增长23%,包括房地产、城投公司在内的各类板块发行规模均放量。各路资金的不断涌入,成为上半年中资美元债上涨行情的最直接推手。展望下半年,尽管受监管趋严、上半年“抢跑”效应影响,有分析认为下半年中资美元债发行量不会超过上半年,不过,拉长时间看,全球央行进入降息周期往往利好新兴市场发债。
一般而言,全球主要国家降息,千讯咨询发布的《中国债券市场前景调查分析报告》显示,新兴债券市场往往会受益,预计美国及其他发达经济体降息将会对亚洲债券市场持续产生积极影响,今年中资企业境外债券总发行量或高于去年,甚至有可能接近2017年的高点水平。受全球降息致投资资金回流新兴市场寻求高收益资产,以及海外发债监管政策相对宽松等因素影响,上半年中资企业海外发债呈现量升价降的特点。
今年上半年,中资美元债发行量共计1191亿美元,相比去年同期增长23%。利率方面,中资美元债一季度收益率下行较快,进入二季度后趋势有所放缓,板块之间出现分化。房地产企业发行的中资美元债是绝对主力,几乎占据了上半年中资美元债发行量的半壁江山。
今年上半年房地产美元债发行量已超过去年全年水平,截至7月底,房地产企业海外发债的新增发行量规模(不包括再融资)接近270亿美元,创过去6年来新高。