目前无论是银行间还是交易所,都在金融监管层的引导下大力发展债券指数化投资产品,而这个业务必然是银行、保险等大买方机构为代表的配置盘资金才能带动的,如果缺少银行的参与,仅凭非银机构很难让交易所的债券指数产品得到有效运行。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,此前有不少于8家公募机构筹备有关金融交易所跨市场债券ETF的沟通与准备工作,此外另有5家公募机构抢跑银行间可转让(或可交易)开放式指数基金产品申报而遭到窗口“退回”,业内“上车”债券ETF的急迫性可见一斑。指数工具的价值主要体现在实物申赎的功能,因为债市交易更多是一对一的,但如果ETF机制则相当于具有一定的流动性增溢效果,同时也能够符合配置盘资金的指数化投资需求。
但因为市场割裂,交易所的债券ETF发展就比较慢,和权益类相比就是九牛一毛,如果想在跨市场的这种趋势下进一步争夺配置盘资金进入,显然离不开更多银行类机构的参与。不仅监管层和市场机构在加速推动国内债券ETF的发展,全球债券ETF市场也在加速扩容。
截至上半年末的全球债券ETF规模突破万亿美元,吸引的增量资金更是超过1000亿美元。人们越来越满意ETF打包的固收产品。相比之下,交易所债券ETF的规模仍然过于“低调”。目前交易所债券ETF共计10只,合计规模仅为103.63亿元,其中平安一家规模就达63.23亿元。