一方面,短期的快速调整基本释放了当前金融市场紧张情绪,随着市场情绪缓解,汇率将逐渐稳定;另一方面,当前我国国际收支形势整体稳定,将对人民币汇率形成有力支撑。从经常账户角度看,尽管出口增速放缓,但进口降幅更大,经常项目顺差实际上在扩大。数据显示,2019年前6个月,我国贸易顺差为1811.6亿美元,同比增长33.9%。
据千讯咨询发布的的《中国金融市场前景调查分析报告》显示,从金融账户角度看,随着我国金融市场开放程度加大,国际投资者积极增配人民币资产,当前我国跨境资本流动依然保持净流入态势。从国际收支形势看,人民币汇率下跌不具备长期持续的基础。一季度,中国非储备性质的金融账户顺差487.9亿美元,规模远超去年下半年;境外机构和个人持有的境内人民币资产达到5.47万亿元,较去年底提高12.9%。
人民币波动幅度加大有助于国际收支更加合理均衡。国际收支是一个长期变量,汇率波动是一个短期变量,从长期来看,国际收支取决于一个国家的经济基本面趋势。同时,无论是从波动幅度本身,还是跟其他主要国家的货币汇率相比较,人民币汇率波动幅度都是偏小的,仍然比较稳定。实际上,人民币汇率走势,长期取决于基本面,短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。
市场化的汇率形成机制有利于发挥价格杠杆调节供求平衡的作用,在宏观上起到调节经济和国际收支“自动稳定器”的功能。人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用,外汇市场自身会找到均衡。央行称,将坚决打击短期投机炒作,维护外汇市场平稳运行,稳定市场预期。央行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。