央行有充足货币政策工具对冲

2019-08-08 05:32阅读:103

作者 : 千讯咨询   来源 / 本站整理

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人民币汇率“破7”,并不是守得住守不住的问题。我国的外汇储备还有3万亿元以上,总体而言国际收支大体上是平衡的,所以汇率短期之内并不是守不住。“破7”主要还是顺应市场的变化,因为人民币中间价的定价机制中越来越引入市场化的因素,如果始终进行干预,不让贬值的话,会白白耗费掉大量的外汇储备,同时扭曲了市场,妨碍汇率作为一个自动平衡器的作用。这也是尊重市场,减少干预,允许汇率在一定范围内自由浮动的一个表现。

这也是应对日益加剧的中美经贸摩擦,防止美国突然加征关税对中国企业的过度影响,防止企业出现经营困难,导致就业压力过于增大。千讯咨询发布的《中国人民币市场前景调查分析报告》显示,允许人民币汇率“破7”,也是对冲中美贸易风险的一个重要的举措,有支持企业正常经营和出口,稳定就业这方面的考量。从长远来看,我觉得我国对人民币汇率是有充足的工具可以进行干预,如果必要的话。不用担心人民币过于贬值,所以人民银行、外管部门都有充足的货币政策的工具加以对冲。

今年以来,人民币相对于美元有所贬值,但是从长的周期来看,人民币相对于美元其实是升值的。在2005年汇改刚开始,人民币和美元的汇率是8以上,最高人民币升值到6左右,现在出现了一定的贬值,回到7。实际上,今年以来,人民币相对于美元的汇率中间价贬值仅有0.53%,远远小于其他新兴市场货币(像阿根廷比索、土耳其里拉等货币)的贬值幅度,在新兴市场货币中属于较稳健的货币,走势强于欧元、英镑等其他储备货币。

人民币汇率相对于美元并不具备长期贬值基础。一方面中国经济整体增速平稳,增长结构继续优化,中国经济增速在全球主要资本市场里面处于较高水平,这是人民币长期走势的一个重要支撑。近两年,外资通过各种渠道进入到中国的股市、债市,也说明了外资对于中国经济长期增长趋势的看好。

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